尖融财经直播室:销售量稳步增长,公司利润大幅增长

2020-06-19 19:57  评论 0 条

在2020年第一季度,该公司售出了30.8万个人头。从2020年4月到5月,该公司已经售出27.3万个人头,接近第一季度的水平。在非鼠疫情况下,一方面不断完善硬件措施,不断提高抗非洲能力,另一方面加快新厂投产和老厂改造。被屠宰的数量预计将达到200万。虽然5月份生猪价格有所下降,但2020年1月至5月生物资产公允价值调整前公司净利润约为9.24亿。预计随着公司屠宰量的增加,公司的养殖成本有望进一步降低,从而进一步提高公司的利润水平。

早期生猪价格受到新冠状肺炎、国内创业、学校开设不足以及食品和饮料消费的影响。预计猪肉消费将大幅下降,而前期压力较大,导致生猪价格走低。截至6月13日,生猪平均售价为32.11元/公斤,较5月16日的26.01元/公斤上涨23.45%。我们预计,一方面后续供应将继续吃紧,另一方面,猪肉消费需求预计将继续上升。因此,我们预计生猪价格将继续上涨,预计将持续到8月,如果后续因疫情限制进口,将进一步凸显国内养殖业的投资价值。

不断扩大生猪养殖规模,降低成本,提高盈利能力,将成为公司业绩增长的核心动力。公司实现了养殖、屠宰、肉类加工一体化布局,拥有“家家康”和“万威客”两个核心品牌,通过全产业链垂直整合的商业模式,覆盖了整个猪肉产业价值链。

从长远来看,不仅可以通过产业合作在一定程度上降低成本,提高盈利能力,平滑业绩波动,还可以严格保证食品安全,为公司的长期发展奠定坚实的品牌基础。短期内,在非洲猪瘟疫情的背景下,我们相信它可以提高产品的溢价能力。

不考虑公允价值的变化的影响,生物资产对利润就目前而言,我们预计公司的净利润是34.6元/ 43.6/31.0 2020 - 2022年,对应于EPS为0.97港币/ 1.23/0.88(人民币汇率0.91港元),相应的聚乙烯是2.4 / 1.9/2.7乘以。公司的销售规模不断扩大,其业绩也迎来了一个释放期。与此同时,综合经营继续改善长期盈利能力,维持目标价3.9港元及“买入”评级。

注:文章来自网络。

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